Piyasa analisti Ross J Burland altın fiyatının, Pazartesi günü erken saatlerde yaklaşık 1.795 dolarlık kritik dirençte, beş günlük bir yükseliş trendi gösterdiğini ve sarı metalin, önceki gün ABD dolarının geniş zayıflığını destekleyerek, birkaç günlük zirveyi tazelediğini, ancak 200 DMA’nın üzerinde bir günlük kapanışı ve Haziran ayına göre azalan bir trend çizgisini sağlayamadığını belirtiyor. TD Securities analistleri ile Ross J Burland’ın altın fiyatlarına ilişkin değerlendirme ve analizlerini Kriptokoin.com olarak sizler için derledik.
TD Securities: Fed artırımları için piyasa fiyatlandırmasının çok fazla şahin olduğunu düşünüyoruz
Analist Ross J Burland’a göre, Fed Başkanı Jerome Powell’ın taperingi desteklemesi ve konuşmasında ‘geçici’ enflasyon baskısına dair yorumların olmaması, Cuma günü altın alıcılarını sorguladı. Bununla birlikte analist, Çin’in emlak oyuncusu Evergrande’nin mücadele etmeye devam etmesinin ve ABD teşvik paketine ilişkin son iyimserliğin, altın boğaları pozitif tutmak için düşük Hazine faizlerine eşlik ettiğini belirtiyor. Öte yandan, Pekin’den gelen yeni Covid korkuları ve 25 Ekim’e kadar 250 milyon dolar tutarında %12,85’lik senet faizlerini ödemeye çalışan Çin’den bir başka emlak firması olan Modern Land’e ilişkin söylentiler, piyasa duyarlılığını ve altın fiyatlarını zorluyor.
JPY hariç diğer tüm G10 para birimleri bu ay ABD dolarından daha iyi performans gösterdi. Analiste göre, diğer para birimleri için para piyasası faizlerinin “yakalama” hareketi, yatırımcıların ABD dolarında çok uzun pozisyonları kapatmasına katkıda bulunan bir faktör haline geldi. On yıllık başabaş getirileri, 2012’den bu yana en yüksek seviyelerinde sağlamlaşıyor ve enflasyonun küresel yatırımcılar için en önemli konu olduğunu vurguluyor. Analist, konumlandırma verilerine bakıldığında, spekülatörlerin, yüksek enflasyon beklentilerine rağmen, fiyatlar yükseldikçe mütevazi short kapama ile poziyonlarını yalnızca marjinal olarak artırdıklarını hatırlatıyor.
Bu arada, yatırımcıların diğer para birimlerinde daha erken faiz artışı beklentisi oluşturmasıyla dolar rallisi de azaldı. Bu arada Cuma günü yayınlanan veriler, ABD ticari faaliyetinin Ekim ayında sağlam bir şekilde arttığını gösterdi ve ekonomik büyümenin COVID-19 enfeksiyonlarının azalmasıyla dördüncü çeyreğin başında toplandığını gösterdi. Gelişmelerin altın fiyatları üzerindeki etkisine ilişkin olarak TD Securities analistleri, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Altın fiyatları, yüksek enflasyon dönemlerinde tarihsel olarak çoğu ana varlık sınıfından daha iyi performans gösterirken, yatırımcılar yoğun bir şekilde Fed’in çıkışını fiyatlandırmaya odaklandıkları için sarı metal konusunda temkinli. Yine de, enflasyondaki artışın potansiyel bir enerji şokuna ve devam eden tedarik zinciri kıtlığına bağlı olduğunu düşünmediği için, Fed artırımları için piyasa fiyatlandırmasının çok fazla şahin olduğunu düşünüyoruz.
“Altın fiyatları tarihsel benzerlerine kıyasla muazzam bir şekilde düşük performans gösteriyor”
Buna ek olarak, analistler, merkez bankalarının tepki fonksiyonlarının tarihsel olarak enflasyondan ziyade büyümeyle ilişkili olduğu için, bu aksaklıkları gözden kaçırma ihtimalinin yüksek olduğunu göz önünde bulundurarak piyasanın, gerçekleşmesi muhtemel olmayan bir politika hatasını giderek daha fazla değerlendirdiğini savunuyorlar. TDS analistleri değerlendirmelerini şu şekilde açıklıyorlar:
Fed fiyatlandırmasının gevşemesi muhtemel olduğundan, sarı metale sahip olma nedenleri daha da zorlayıcı hale geliyor. Bu bağlamda, altın fiyatları tarihsel benzerlerine kıyasla muazzam bir şekilde düşük performans gösteriyor. Ancak sarı metalde çok aylı düşüş trendinden bir kırılma, enflasyondan korunma akışlarının nihayet Fed fiyatlandırmasına bağlı spekülatif çıkışı geride bıraktığının sinyalini verebilir.
Ross J Burland, ABD’deki mali sürüklenme ve olağanüstü işsizlik yardımlarının sona ermesinin, ekonomik kazanımların hızını yavaşlatacağını ve bunun da nihayetinde Fed fiyatlandırmasının, altın fiyatlarını desteklemek için tersine dönmesine neden olacağını ilave ediyor. Analist, şu seviyelere dikkat çekiyor:
Günlük perspektiften bakıldığında, altın Cuma günkü fiyat hareketi gösterilerinde yukarı yönlü hareket etmeye çalışıyor. Cuma günkü mumun fitil yüksekliği, önümüzdeki seanslar için olası bir hedef. 1.835 dolar, 1.880 dolar bölgesini grafikte gösterildiği şekilde koruyor.
Grafik-1
